Klauzula MAC (material adverse change) to kolejna pochodząca z prawa anglosaskiego klauzula, która znajdzie zastosowanie w umowach inwestycyjnych.

Klauzula MAC to postanowienie pozwalające na odstąpienie od inwestycji na wypadek zajścia takich zdarzeń, które istotnie wpływają na działalność/majątek drugiego podmiotu. Określenie sytuacji kwalifikujących się do zastosowania klauzuli należy do stron i jest przedmiotem negocjacji. W praktyce klauzula może bardzo ogólnie wskazywać na takie zdarzenia bądź wymieniać enumeratywnie i określać bardzo szczegółowo. Podmiotem, który powinien wykazać wystąpienie istotnej niekorzystnej zmiany okoliczności jest inwestor.

Klauzula MAC jest stosowana nie tylko w umowach inwestycyjnych, ale i innych np. kredytowych. Przybiera w nich postać postanowienia, umożliwiającego instytucji kredytowej wypowiedzenie umowy na wypadek takiego pogorszenia sytuacji finansowej kredytobiorcy, która uzasadnia przypuszczenie, że kredytobiorca nie posiada środków na spłatę zobowiązania.

Wykorzystując klauzulę MAC – PLL „LOT” odstąpiło w zeszłym roku od zakupu niemieckiej linii lotniczej „Condor” powołując się na epidemię COVID-19.

Klauzula może zatem skutecznie ograniczyć ryzyko przeprowadzanej transakcji, jednak wymaga dokładnego określenia, aby spełniła swoją rolę – jest to szczególnie ważne z punktu widzenia przejmowanego podmiotu. Nieostre pojęcia i wynikające z nich trudności interpretacyjne mogą spowodować niepewności stron i przyczynić do powstania problemów, które utrudnią sfinalizowanie transakcji.