Firma rozwija się dobrze, rosną obroty, zyski są coraz ciekawsze, zatrudniamy pracowników. Mamy wciąż pomysły na nowe usługi, nowe rynki. Do ich realizacji przydałoby się otworzyć nową linię produkcyjną, wybudować nową siedzibę, zatrudnić dyrektora finansowego, zlecić nowocześniejszy sklep online. Własne środki skończyły się, kredyt okazuje się drogi. Co robić, by rozwój firmy przedwcześnie się nie zatrzymał?
Mamy oszczędności, ale nie wiemy co z nimi zrobić w czasach 0,1-procentowych lokat, spadającej rentowności z najmu nieruchomości i covidowej niepewności na giełdach. Co robić, by nasze z trudem zarobione środki nie nadgryzła inflacja?
Dla właścicieli firmy dopuszczenie kapitałowego inwestora to bardzo interesująca, niedroga alternatywa do zaciągania kredytu. Jeżeli właściciel jest pewny, że finansowy zastrzyk pozwoli mocno zwiększyć zyski w przyszłości ten kierunek jest praktycznie bezkosztowy.
Dla inwestora w ramach dywersyfikacji kapitału zaangażowanie w perspektywiczną firmę daje szansę na wielokrotnie wyższe zyski niż przy tradycyjnych inwestycjach, a nie wymaga takiego zaangażowania czasowego jak zakup, remont i zarządzanie nieruchomością. W naszej opinii to jedna z najlepszych ścieżek do zabezpieczenia emerytalnego.
Właściciel obawia się utraty wiodącej roli. Inwestor chce uniknąć niekontrolowanego wyprowadzania środków z firmy i ignorowania swojej obecności. Obie strony chcą, by pomysłodawca koniecznie dalej zarządzał firmą, chcą też znać reguły przyszłego wyjścia z inwestycji i dopuszczania kolejnych przyszłych udziałowców. Dla zagwarantowania praw stron niezbędne jest sporządzenie umowy inwestycyjnej.
W celu zapewnienia, by przyszłe zmiany kapitałowe były zgodne z wizją wspólników zaproponujemy wprowadzenie do umowy inwestycyjnej klauzul specjalnych (tag along, drag along, prawo pierwszeństwa, lock-up). Rozważymy też możliwości uregulowania spadkobrania, wejścia małżonków czy też zasady rozliczeń przy wyjściu z inwestycji (w ramach tzw. liquidation preference).
Oferujemy obsługę prawną procesu inwestycyjnego, na którą składają się:
Ww. działaniom może towarzyszyć:
W pakiecie podstawowym wynagrodzenie wynosi 10.000 PLN + VAT.
Aleksander Blumski pełnił funkcję Kierownika Zespołu Prawnego BZ WBK Asset Management S.A. Nasza kancelaria specjalizuje się w obsłudze spółek i z przyjemnością bierzemy udział w transakcjach venture capital. Obsługujemy INVENTURES sp. z o.o., uznaną przez Rzeczpospolitą za drugiego najciekawszego gracza na rynku i w raz z nią uczestniczyliśmy w inwestowaniu w m.in. Sidly, bezokularow.pl czy Restaumatic. Z transakcji innych klientów warto wspomnieć np. o Iron Resorts czy Ostendi Global.
Zapraszamy do kontaktu.
Mały suplement, czyli:
Każde szanujące się prawne środowisko ma swój slang. Branża inwestycyjna jest nim wyjątkowo mocno obudowana (np. „call o closingu” to standard). Na początek warto wiedzieć, że inwestujący w spółki (przepraszam: w start-upy) dzielą się na business angels (aniołów biznesu, czyli inwestorów indywidualnych) oraz venture capital (albo: venture capital funds, czyli inwestorów zbiorowych, ściśle: fundusze vc, najściślej w polskich warunkach prawnych: ASI, czyli alternatywne spółki inwestycyjne). Venture capital albo VC to pojęcie nie tylko określające inwestora, ale też rodzaj inwestycji („inwestycja VC”). Inwestycje business angels i venture capital funds to łącznie inwestycje PE (private equity), czyli takie, które są dokonywane w spółki niepubliczne (nienotowane na giełdach).
Klauzula earn-out wykorzystywana jest w umowach inwestycyjnych i umowach sprzedaży udziałów (też w transakcjach fuzji i przejęć) i ma na celu ograniczenie ryzyka kupującego przy jednoczesnym wprowadzeniu dodatkowego zysku dla sprzedającego. Na czym polega?
W jaki sposób inwestor może zabezpieczyć się przed rozwodnieniem, czyli zmniejszeniem stosunku swoich udziałów do wszystkich udziałów w kapitale zakładowym spółki?
Z koniecznością dokapitalizowania spółki wiąże się ryzyko faktycznego zmniejszenia kontroli nad spółką w wyniku procentowego uszczuplenia dotychczasowych udziałów. Powstaje zatem potrzeba określenia zasad zabezpieczających dotychczasowych wspólników na wypadek podwyższenia kapitału spółki.
Wpłaty dokonane przez wspólników na poczet kapitału założycielskiego mogą nie wystarczyć na potrzeby spółki. Zarząd nie chce zaciągnąć kredytu bankowego, a wspólnik lub wspólnicy są gotowi wspomóc spółkę. Co robić ?
Czy NASK może ignorować klauzulę drag along ? Mec. Blumski został poproszony o komentarz do artykułu, który ukazał się w środowym artykule w Pulsie Biznesu.
Więcej o drag along w artykule na naszej stronie:
Kto z nas nietrafnie nie ocenił kandydata do pracy ? Kto nie zastanawiał się nad potencjałem swojego pracownika ? Narzędzia Ostendi na rynku pracownika są szczególnie przydatne. Sporządziliśmy umowę inwestycyjną, specjalne zabezpieczenia i zmiany umowy spółki – reprezentowaliśmy poznańskich aniołów biznesu obejmujących nowe udziały w Ostendi Global sp. z o.o., a teraz pracujemy dla samej spółki zadowolonej z naszej pracy.
Kolejne podwyższenie kapitału za nami. Na koniec pracowitego roku rekordowa inwestycja INVENTURES w bezokularow.pl na podstawie sporządzonej przeze mnie umowy inwestycyjnej. 😀💪😉
https://mamstartup.pl/fundusz-inventures-zainwestowal-8-mln-zlotych-w-bezokularow-pl
INventures, nasz klient, wymieniony jako drugi ciekawy gracz rynku Venture Capital w artykule w „Rzeczpospolitej”. Brawa dla Kasi i Wojtka Dąbrowskich, z którymi praca przy umowach inwestycyjnych (m.in.) Sidly, Restaumatic, czy Rent Planet była zawodową przyjemnością. https://cyfrowa.rp.pl/biznes/37168-wiecej-niz-co-piaty-startup-wsparty-przez-panstwo-jest-juz-martwy
W dobie panowania pracownika na rynku pracy i drżenia przez zarządy i właścicieli o odejście kluczowego personelu pojawiają się różne pomysły na utrzymanie ważnego pracownika. To zagadnienie to również troska inwestora, a zabezpieczeniu służy ESOP.
ESOP to innymi słowy opcje pracownicze lub program motywacyjny. Jego ramowe zasady są często uregulowane w umowach inwestycyjnych, a głównym założeniem jest premiowanie wybranego personelu spółki – z reguły kluczowych jej pracowników, nierzadko samych pracujących na rzecz spółki założycieli.
Klauzula lock-up w umowie inwestycyjnej zobowiązuje wspólnika do niezbywania posiadanych udziałów w określonym czasie (często: na pewnych warunkach). Celem klauzuli lock up, czyli zakazu sprzedaży udziałów w spółce, jest uzyskanie gwarancji, iż dana osoba pozostanie wspólnikiem w spółce przez ustalony czas.
Dzisiejszy wpis zostanie poświęcony kolejnej z klauzul zawierającej charakterystyczne postanowienia dla umów inwestycyjnych, która podobnie jak tag along służy skoordynowaniu poczynań wspólników w kierunku sprzedaży spółki zewnętrznemu inwestorowi.
…cotygodniowy newsletter z aktualnościami prawnymi i wiadomościami z kancelarii?
